Что это такое?

Это имя, которое будет указываться в уведомлениях Zabbix в качестве имени данного устройства.

Зачем это нужно?

Для идентификации данного устройства на сервере Zabbix.

Как это настроить?

Теоретически, никак не связано с hostname и может отличаться от него. На практике рекомендуется указывать в обоих параметрах одно и то же осмысленное имя, во избежание путаницы.