Что это такое?

Это задержка перед попыткой повторного соединения, после неудачной попытки или разрыва.

Зачем это нужно?

Чтобы не дёргаться попусту, если, например, TCP-соединение устанавливается через модемную линию и модему требуется некоторое конечное время для рестарта и пересоединения на физическом уровне.

Как это настроить?

Установить время в секундах. Относится только к режиму клиента.

Что делать, если это не работает?

Смотреть журнал порта.